3月19日，中国移动发布2019年年度业绩报告，2019年中国移动资本开支1659亿元，其中5g相关投资为240亿元。2020年资本开支预算为1798亿元，其中5g相关投资计划约1000亿元。
3月23日，中国联通发布2019年年度业绩报告，2019年中国联通资本开支564亿元，其中5g相关投资约为79亿元。2020年资本开支预算为700亿元，其中5g相关投资计划约350亿元。
东莞证券指出，运营商加码5g资本开支，大规模网络建设即将开启。根据两大运营商所公布数据，2020年中国移动和中国联通资本开支预计分别同比增加8.38%和24.11%。从5g相关投资计划来看，两大运营商5g投资金额占总预算比例均超过50%。其中，中国移动2020年5g资本开支同比增加316.67%，中国联通同比增加343.04%。根据计划，中国移动2020年将新建25万个5g基站，实现地级（含）以上城市规模商用；而中国联通2020年将与中国电信新增共建共享5g基站总规模大于25万站，覆盖全国所有地市。此外，5g独立组网目标将在2020年内实现。目前，运营商招标工作已在稳步推进中，预计在相关投资预算公布后，相关工作进程将会进一步提速。
随着5g网络逐渐完善，下游应用市场将进一步扩大。对于消费者而言，5g网络可支持超高清视频、vr/ar等，将为其带来更佳的网络体验。而对于b端客户而言，5g网络将会给行业带来变革。中国移动提出chbn（个人市场、家庭市场、政企市场、新兴市场）全向发力、协同发展，共创5g新蓝海。而中国联通5g短期以公众用户市场为重点，中长期则聚焦政企用户市场。随着5g网络不断完善，运营商加大对5g下游应用市场布局力度，将会为下游市场注入更大活力，激发下游市场需求。
5g数据流量大幅度提升，数据处理将受到关注。据中国移动数据显示，2019年手机上网流量同比增长90.3%，手机上网dou达6.7gb。而5g套餐客户dou则更高，达16.9gb。数据流量爆发在4g时代已经有所体现，随着5g渗透率不断提升，数据流量爆发的趋势将有延续。此外，随着b端应用场景持续推进和落地，数据种类和数据量将会激增。所以，数据中心等基础资源需求将会有所上升，对产业产生利好。
东莞证券表示，维持推荐评级。5g是新基建重要组成部分，推动5g网络建设已提升到国家层面。在相关资本开支公布后，将有望加快5g建设推进速度。随着5g网络不断完善，下游应用也将有望迎来爆发。可关注通信设备商及其供应商，如中兴通讯烽火通信、世嘉科技、武汉凡谷、通宇通信（002792）等。光模块厂商，如光迅科技、华工科技、中际旭创等。idc，如光环新网、宝信软件等。
来源：金融界网站 


---